अच्छा बीपी अनुपात क्या है?

सबसे अच्छा पीई अनुपात क्या है?

अरे भाई, पीई अनुपात की बात करते हो? ये तो ऐसा है जैसे लड़की देखने गए हो, और पूछ रहे हो कि 'कितनी सुशील' है! चलो, समझाता हूँ देसी स्टाइल में:

सबसे बढ़िया पीई अनुपात क्या है?

ये जान लो, कोई एक नंबर तो है नहीं जो 'सबसे बढ़िया' कहलाए। ये तो सिचुएशन पर डिपेंड करता है, जैसे कि दही बड़ा कब खाना है - गर्मी में या सर्दी में! फिर भी, एक मोटा-मोटा अंदाज़ा बताता हूँ:

• जितना कम, उतना अच्छा (कुछ हद तक): अब ये मत सोचना कि जीरो पीई सबसे बढ़िया है! नेगेटिव पीई तो कंपनी के लिए खतरे की घंटी है, समझो कंपनी आईसीयू में है।

• इंडस्ट्री भी देखो: अब ये मत कहना कि "सारे आलू एक ही भाव"! आईटी कंपनी का पीई, सीमेंट कंपनी जैसा नहीं हो सकता। दोनों की तुलना करना मतलब भैंस को स्कूटी पर बिठाना है!

कितना पीई अनुपात 'सुरक्षित' है?

ये सवाल ऐसा है जैसे पूछ रहे हो, "कितना पानी पीने से पेट नहीं फूलेगा?" इसका कोई एक जवाब नहीं है! फिर भी, कुछ बातें ध्यान रखने वाली हैं:

• 20 से नीचे का पीई: अमूमन, 20 से नीचे का पीई अनुपात 'ठीक-ठाक' माना जाता है। मतलब, दाल-रोटी चल जाएगी!

• निफ्टी का औसत: निफ्टी का पीई अनुपात 20-22 के आस-पास रहता है। अगर किसी शेयर का पीई इससे कम है, तो 'माल' सस्ता मिल रहा है, ऐसा समझो। पर ये भी याद रखो, "सस्ती चीज़ हमेशा अच्छी नहीं होती!"

• कंपनी का फ्यूचर: अब ये भी देखना पड़ेगा कि कंपनी आगे क्या गुल खिलाएगी! अगर कंपनी का फ्यूचर ब्राइट है, तो थोड़ा ज़्यादा पीई भी चल जाएगा। ये ऐसा है जैसे आप महंगी बिरयानी खा रहे हो, क्योंकि आपको पता है, "पेट भर जाएगा!"

तो भाई, पीई अनुपात को समझो, पर आँख मूंदकर भरोसा मत करो! बाकी, "राम भरोसे!"

भारत में एक अच्छा पीबी अनुपात क्या है?

अरे यार! P/B रेशियो (प्राइस टू बुक रेशियो) के बारे में पूछ रहा है? चलो बताता हूँ, एकदम देसी स्टाइल में।

देखो, कोई फिक्स्ड नंबर नहीं है कि ये "अच्छा" है। ये बहुत कुछ कंपनी और सेक्टर पर डिपेंड करता है। पर हाँ, मोटा-मोटी समझ लो:

• वैल्यू इन्वेस्टर्स: ये लोग अक्सर 1.0 से कम P/B वाले स्टॉक्स ढूंढते हैं। उनका मानना होता है कि कंपनी अंडरवैल्यूड है। मतलब, उसकी बुक वैल्यू से भी कम दाम में मिल रही है। ये अच्छी बात है, पर इसमें भी रिस्क होता है। कंपनी वाकई में ख़राब हो सकती है।

• कुछ वैल्यू इन्वेस्टर्स: थोड़े और रिलैक्स्ड वैल्यू इन्वेस्टर्स 3.0 से कम P/B रेशियो को भी अच्छा मान सकते हैं। मतलब, वो थोड़ा ज्यादा रिस्क लेने को तैयार हैं।

लेकिन, सिर्फ P/B रेशियो देखकर फैसला मत लेना।

• कंपनी के फाइनेंशियल्स कैसे हैं?
• कर्ज कितना है?
• फ्यूचर ग्रोथ की उम्मीद क्या है?

ये सब भी देखना पड़ता है। और हां, सेक्टर का एवरेज P/B भी देख लेना।

मान लो, IT कंपनी का P/B ज्यादा होगा, क्योंकि उनके पास ज़्यादा टेंजिबल एसेट्स नहीं होते (ज़्यादातर इंटेलेक्चुअल प्रॉपर्टी होती है)। वहीं, मैन्युफैक्चरिंग कंपनी का P/B शायद कम हो, क्योंकि उनके पास फैक्ट्री और मशीनें जैसी चीजें होती हैं।

इसलिए, थोड़ा दिमाग लगाओ, सब कुछ समझो, और फिर फैसला करो! और हाँ, ये सब मैं अपने एक्सपीरियंस से बता रहा हूँ, कोई "एक्सपर्ट" वाली बात नहीं है।